银广夏跨世纪造假案

2015-11-20 07:10:19 | 来源：新浪微博 | 投稿：中正鹰 | 编辑：小柯

原标题：银广夏跨世纪造假案

私募一哥徐翔被抓在哀股引起地震，徐翔曾经的光鲜让很多投资者奉若神明。股市需要神，股民需要精神支柱，故有小散为其鸣冤叫屈(老鹰不赞同)。内幕交易、企业内外勾结联手造假等是哀股普遍现象，投资者不以为耻反以为荣，对此证监会负有不可推卸的责任。以下是老鹰2013年5月完稿，最近在微博连载的《大户轶事之银广夏跨世纪造假案》，希望小散们能从这血淋淋的案件中汲取教训。

老W，骨灰级老股民，1996年转来营业部。老W资历深、知识面宽，对股市技术分析自成系统。前些年还经常在收盘后给大家讲课，对大盘、个股进行分析。老W是个有故事的人，只是不轻易吐口。当年他一直钟情银广夏，骄人的战绩营业部无人不知无人不晓。但成也广夏、败也广夏，银广夏造假案发后造成老W巨亏，这天堂到地狱的直通车老W算是坐了一回。这其中的痛苦我们无人敢问也无人能懂。

2011年一个秋雨绵绵的下午，我和老W盘后去俱乐部喝茶，无意中聊到股市黑幕及上市公司财务造假，这自然会提及银广夏。在我厚着脸皮地追问下，老W终于开口讲述当年。在沥沥细雨中他用了两个小时，回忆十年前那段难以磨灭的往事。

1999年5月19日，星期三，一个永载A股史册的日子。当天，沪市上涨51点，深市上涨129点。在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，此后30个交易日股指上涨65%，被称之为“5·19行情”。在亿安科技、海虹控股等网络、科技股的带领下，A股借网络股为首的高科技风暴，走出一波长达两年的牛市。A股在亢奋中不断创出历史新高，2001年6月14日沪指达到最高点2245.44点。

在此轮行情中，有不少公司为了融到更多资金、为了不被边缘化，纷纷改名为XX科技。就像臭名昭着的造假公司琼民源，重组也要借壳中关村科技(当年老W在中关村上连续抓到6个涨停板，2周翻番)。这种“随潮流”的举措，在当时不胜枚举。

在回忆5.19浪潮中，老W还顺便聊到他买卖其它股票的精彩案例，其中包括事后名气很大的股票如600111稀土高科（现在叫包钢稀土）等。稀土高科当时买入价不到11元，在反复交易后于年内止盈清仓。当然，我更急切关心的还是本文主角，当时尚不显山不露水的000557银广夏。

老W是在5.19前后以平均不到12元的价位买入3万股银广夏，到年底，银广夏也仅以13.97元收盘(之所以没有在年底止盈卖出银广夏，老W认为涨幅太小，其价值尚未体现在股价中)。果然，来年一季度，仗着优异的年报，银广夏给出了10转赠10的优厚分配方案。同时，萃取概念也慢慢在股市中发酵。10转赠10意味着老W手中的银广夏变成了6万股，成本5元多。虽然银广夏的股价经一段时间震荡后便一路上扬，而此前老W却通过高抛低吸的机会，已将成本降至4元。2000年年末，沪指以2073.48点收盘，年涨幅707点或52%。也就在这年最后一个交易日的下午，老W以平均价37.55元将6万股银广夏全部卖出。并以资金近7倍的利润荣膺当年营业部年收益排名第一人。

冬去春来，在来年花开的季节，老W与生意上的合作伙伴一同探讨某项目投标事宜，合作伙伴Z董事长也炒股，在饭桌上话题很自然就转到股票上，Z董事长神侃他2000年最得意的股票——东方电子，老W也不甘示弱，晒了已成往事的银广夏。当Z董事长得知老W清仓银广夏后惊讶得说不出话。许久，Z董事长对老W说了一句：你卖掉银广夏傻啊？#@%*&P^$......？老W被他说愣了，难道卖错了？你想不想知道银广夏今年会涨到多少？Z董事长问老W。老W？？？你想知道内情吗？Z董事长再次追问到。老W茫然地点点头。

Z董事长抿口茶诡异地笑笑后说，你知道昨晚我在深圳和谁一起吃的晚餐？Z董事长一边问老W，一边从衬衣口袋中掏出三张名片。Z董事长像甩扑克牌似地将第一张名片甩到桌上用手一指，你认识他吗？老W一看是南方证券副总XXX，说：不认识。Z董事长又甩出第二张名片，是深圳中天勤会计师事务所刘加荣，老W还是不认识。Z董事长甩出的最后一张名片老W如雷贯耳，那就是银广夏的总会计师兼董事局秘书丁功民。

Z董事长介绍说，这三个人是同学，正在联手做局银广夏。丁负责做利润，刘负责审计确认，XXX负责在二级市场炒。席间丁功民不无神秘地对Z董事长说：“现在银广夏价值还是被低估了，我们的所有家当都买了自家的股票，有很多基金还在打破头地往里挤。我们去年每股利润0.8元股价就到了37元，今年我们的每股利润要做到2元，股价超过60元！当然，哪天能到60元我不能告诉你，可以告诉你的是，站上60元就是今年的事！”。

听完Z董事长眉飞色舞的描述，也凭借对Z董事长的多年了解，老W对此信息绝对深信不疑。心想，一年能翻一倍的股票，股市里肯定有但拿住不易，而银广夏如此内部的消息、如此确凿的翻番，你不抓住更待何时？

买银广夏！一旦下定决心，老W便陆续将手中的大部分股票无论是否盈利都分批抛出，并以不到34元的均价买回此前抛出的6万股(205万)。之后老W又搅动三寸不烂之舌，劝他的朋友们买入银广夏股票，其中的一位朋友被说动心后，便打了40万元到老W的账户上，老W以33元左右的价格又帮朋友买了1.2万股。股票到手的老W万万没有想到，憧憬美好未来的自己已经悄悄地坐到了火山口上。

此后银广夏的走势不敢恭维，尤其是6月下旬起，随着大盘指数的下跌而缓跌，老W看着揪心。他几次打电话给Z董事长说看着图形不妙，要不要走货？Z董事长很负责任，每次都亲自给丁功民打电话询问，找不到丁还会给丁的太太去电话询问。总之，反馈回来的信息都是：放心，需要洗洗盘，我们都在里面呢，还有机构在吃货呢等等。

老W记得非常清楚，最后一次询问是2001年7月30日的收盘后，得到的答复是“平安无事”。而就在8月3日晚上，网上爆出一条消息：将于明日出版的《财经》(当年《财经》名不见经传)杂志8月刊登了一篇<银广夏陷阱>的文章，直指银广夏财务造假。老W得知后惊恐，立即给Z董事长打电话询问。

Z董事长事感重大不敢怠慢，放下手头工作立即给丁功民打电话但联系不上。再打到丁的家里，丁太太告知丁正在开会人未归。Z董事长回电话安慰老W：丁太太说了，这种事以前也碰到过几次，公关公关都能对付。这次好像问题猛一些，但估计也能应付过去，具体情况要等丁回来后问过再作答复，丁现在肯定不方便接电话。

第二天，银广夏还是在开会商量灭火对策，最终会议决定由丁功民亲自去天津处理“造假”事宜。就在老W火急火燎地等待事态进展时，丁功民在天津被拘留。得知消息后老W才痛苦地确认，银广夏摊上大事了！

看到这里有粉丝可能会产生联想，Z董事长既然和银广夏的丁功民等人那幺熟，而且获得了这幺确切的年内股价翻番的绝密消息，那他自己有没有买银广夏呢？非常抱歉，这点老鹰有所疏忽，当时完全沉静在老W跌宕起伏、绘声绘色的故事中。老W没说，我也忘了追问，这也成了我心中的谜。今后如有机会见到老W，我一定争取解开这个谜。

银广夏造假的消息不胫而走，老W帮买银广夏的朋友也紧张的来电话询问，大度的老W和朋友说：我看银广夏的图形不好，就找了个机会把你的股票卖掉了，基本没亏，要是等到现在停牌就惨了。这哥们真是不晓人事，一句“我请你吃饭”就屁颠屁颠地把钱拿走，事后还对老W崇拜得不行，股神股神地叫了好些年。

其实在银广夏出事后的头几天，老W一直都在考虑将如何回复朋友的质询而连续几天失眠，因为40万在2000年至少也算是中产标准而不是小数。股票是老W极力推荐并亲手下单买的，朋友是出于对老W的充分信任才打了40万元到老W的账上，如何分担未来股票下跌的亏损很是头疼。老W在设想了若干个双方共同分担损失的方案后又被自己的良心一一推翻。思前想后，最终心地善良的老W一咬牙、一跺脚，选择了独自承担所有损失。老W和我解释说，我想通了，这是我的失误，别说40万，即便是400万或再多的金钱也换不来无价的朋友情谊。还钱后内心踏实，他不后悔。事实上，商场上、资本市场中见利忘义的事情太多，如果当年的场景换做您，您会如何做？

银广夏造假事发后，CCTV-8(当年8套是经济台)、上海东方、还有深圳一家电视台都分别采访过老W，上海东方的采访就用了两个多小时。但最后这几家电视台如何剪辑的，播没播？老W说他一概不知。上海东方的记者还说回去后把编辑好的带子给老W寄一份过来，最终也没收到。老W不再谈论银广夏，不知和此事是否有关呢？

银广夏的停牌及事件还在不断地发酵，让煎熬中的老W失去了高位割肉的机会。这种煎熬不亲身经历是无法体会的。窝火、沮丧、吃不香、睡不着，关键还无法找人倾诉，谁也帮不上忙。好不容易熬到9月10日复牌，银广夏的股价却迎来了A股史无前例的16个一字跌停，虽然股价在第16个跌停后打开跌停板，但老W的银广夏市值仅仅剩下1/6强。此后的阴跌如钝刀割肉，更是心疼至极，老W当时的心情我真的不忍心用文字来描述。

在银广夏停牌期间和复牌之后，老W都在四处打探如何减少损失和赔偿的消息，还咨询了一些相关律师(上海的严律师采用的是先不收律师费，官司打赢后律师费在赔偿费中扣除)，律师们说银广夏造假是哀股惊天大案，这个官司一定有机会打赢，至于亏损的股票嘛一股也不要卖，不管股票跌到哪儿都由银广夏包赔。

在律师事务所咨询期间，老W还见到不少银广夏的小股东，询问后得知这些小股东们并不懂股票，他们都是听了电视台、电台股评分析师们的推荐后相信了价值投资的理念，而银广夏就是他们推荐的，在哀股中真正体现价值投资理念的杰出代表，不买银广夏您还能买什幺？

律师们给的结论老W将信将疑，但最后老W还是得到一位高人的指点：1.这场官司你即便打赢了也赔不起时间；2.你是听信了内幕消息买的股票，损失肯定不在银广夏赔偿范围内，官司打也白打。

思前想后，痛定思痛的老W最终决定将7.2万股银广夏全部甩卖，此时银广夏的股价约在2.5元左右，回收的资金只有可怜巴巴的18万元。亏损高达227万元！一个大户就这样被上市公司造假和内幕消息彻底消灭(我们营业部大户、中户之中也还有一些人买了银广夏，只是数量没那幺多而已，但都折在其中)。

老W讲完了他的故事，茶室外的天空也慢慢黯淡下来，我们望着窗外的暮色很久没有说话，我的大脑很长一段时间都是空白。有人说是银广夏的造假案震撼了资本市场而导致A股当年走熊，证监会对造假公司轻描淡写的处置就等于变相鼓励造假，这加速了沪指走向998点。观点我部分赞同。当年如果不是股权分置改革导致A股走牛，那沪指填补333点的缺口甚至股市崩盘不是没有可能。也正是因为银广夏事发，我利用有限的财务知识发现了一大批造假的公司。一开始我感到惶恐、不解，精英扎堆的证监会为什幺对于股市造假不实施严刑峻法？直到三聚氰胺案件爆发我终于明白：一个诚信缺失并一切向钱看的社会，造假才是真正的主流！

诚信是市场的基石，A股充斥造假、违规、黑嘴、内幕操纵等违法行为，而案发后，监管部门的惩戒仅仅是高高举起轻轻放下，违法者在象征性的罚款后还能重操旧业，能用更疯狂的非法手段继续捞钱，那从业者不争先恐后地造假才是脑残。

近几年，我在外讲课基本不以大盘、股票走势的技术分析为主，开课的重要目的就是：如何识别股市风险！通过案例分析培育股民的浑水、香橼意识，希望通过培训和之后的不断历练，能孕育出一批具备专业素质的A股浑水、香橼方式的导弹部队，这支部队定位准确、打击精准、出手凶狠，令造假者胆寒。随着这支部队的壮大和市场的认可，必将为倒逼资本市场制度的改革提供正能量。只有制度的完善，A股才有可能正本清源，才能真正健康发展，才能更好地服务于实体经济。我去电视台、电台做嘉宾或出席论坛、写文章等也都是处于善良的目的，希望在资本市场制度建设方面能提出一些有益的建议供监管部门参考。一个好的制度可以让坏人变好，一个坏的制度可以让好人变坏。但愿中国的资本市场能像投资者期盼的那样变得越来越好。

远山

2013年5月

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