原标题：周四重点布局十大板块优质股 滚动播报
渤海证券：汽车行业工信部印发《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定(修订征求意见稿)》事件点评:提高准入门槛,培育优势企业【行业研究】
2016-08-1713:31:26
【研究报告内容摘要】
事件:
近日,工信部印发《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定(修订征求意见稿)》(以下简称意见稿),并将于9月12日结束征求意见。
点评:
加强准入管理,提高企业及产品要求
1)意见稿进一步明确了新能源汽车定义,主要包括插电式混合动力、纯电动和燃料电池汽车,删除了2009年版准入规则中的混合动力汽车等类别,以与《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》等文件保持一致。2)提高了准入条件,申请准入的企业需具备必需的设计开发能力、生产能力、产品生产一致性保证能力、售后服务及产品安全保障能力,对企业技术研发、试验测试等能力提出了更高要求,并提出现有企业应根据规定进行改造,并于2年内完成审查,现有产品改造缓冲期为半年。3)意见稿名称由规则升级为规定,政策效力明显加大,并有望改善新能源汽车行业小而散的乱象,一些不具备核心技术能力的企业和产品将逐步退出。
从根源上规范骗补等行业乱象,加强售后服务
1)意见稿对骗补等问题有针对性地提出了解决方案,一是对车载能源系统等关键部件建立可追溯的信息数据库;二是要求企业建立新能源汽车产品运行监控平台,并与地方和国家监管平台对接;三是在产品全生命周期内为每一辆新能源汽车产品建立档案,以跟踪记录产品使用、维护和维修情况,将从根源上规范行业发展乱象,推动产业良好有序发展,并为有针对性地调整国家和地方补贴政策奠定基础。2)随着新能源汽车保有量的迅速增加,售后服务问题日益凸显,为此意见稿提出企业应建立新能源汽车产品售后服务承诺制度(包括电池回收等),将有利于打消消费者疑虑,加快新能源汽车(尤其是新能源乘用车)产品的推广。
投资逻辑与推荐标的
意见稿是继国家发改委对《新能源汽车碳配额管理办法》征求意见后新能源汽车行业的又一重磅政策,相比2009年版准入规则,意见稿大幅提高了对新能源汽车企业及产品的准入条件,显示出国家规范新能源汽车行业发展和培育优势企业的决心。我们认为,随着补贴的逐步退出,前期积极开展新能源汽车产品技术研发和推广的企业有望持续受益,推荐比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、东风汽车,建议关注新能源汽车产业上游核心零部件标的。
风险提示:政策推行不及预期;新能源汽车推广不及预期。
平安证券：新材料行业专题报告(新三板):碳纤维性能优、用途广,发展前景广阔【行业研究】
2016-08-1713:31:26
【研究报告内容摘要】
碳纤维性能优、用途广,制备工艺和生产设备极大影响碳纤维品质。
碳纤维具有重量轻、高强度、高模量等优良特性,可广泛用于航空航天、体育休闲、汽车、风力发电等领域。碳纤维制备工艺复杂、生产流程长、对生产设备要求也比较高,制备工艺和生产设备是制约我国碳纤维发展的最大障碍。
汽车轻量化为必然发展趋势,碳纤维迎来发展新契机。
汽车排放标准趋严,推动汽车轻量化发展。用碳纤维复材取代汽车钢铁部分,减重可达50%,此外碳纤维的汽车轻量化应用也是解决新能源汽车续航里程低的重要思路。宝马在13年将碳纤维复材应用于i3,开启汽车轻量化量产之路。预计全球汽车行业碳纤维需求量将从2015年0.75万吨增至2020年2.35万吨。
大功率、长叶片加速风电叶片碳纤维化。
据GWEC预测,2015~2020年全球风电累计装机量将从433GW增至792GW,为碳纤维风电叶片的规模化使用打下基础。大功率、长叶片是未来风电叶片发展趋势,采用碳纤维的风轮叶片可有效减少叶片重量,降低运营成本。预计全球风电行业的碳纤维需求量将从2015年的0.95万吨增长至2020年的2.39万吨。
航空航天渗透率提升,碳纤维需求持续增长。
采用碳纤维的机型增多且碳纤维使用比例不断提升,最新的B787和A350,复合材料使用量达50%以上。此外新增的飞机订单不断增加,2015年6月波音将未来20年全球商用飞机市场的需求预期上调3.5%,至38050架。预计全球航空航天领域对碳纤维的需求量将从2015年1.62万吨增长至2020年的2.75万吨。
供需格局:全球供求均衡、国内供求错位。
预计2015~2020年全球碳纤维需求量将从6.47万吨增至11.14万吨,根据复合材料预测和咨询机构预测,2015~2020年全球碳纤维实际产能将从9.32万吨增至13万吨,处于供求均衡格局。我国碳纤维需求呈体育休闲一家独大格局,预计2015~2020年,我国碳纤维需求量将从1.10万吨增至2.50万吨,2014年国内理论产能达1.5万吨,最终产出只有3200吨左右,80%需进口,处于供求错位格局。
竞争格局:国外寡头垄断,国内群雄纷争。
碳纤维全球格局比较清晰,日美居领先地位,均有两三家企业占寡头垄断地位。在小丝束市场,日本东丽、东邦、三菱占全球份额的54%,在大丝束市场,美国Hexcel与德国SGL占全球份额的73%。我国碳纤维企业普遍处于亏损状态,很多企业从2013年才开始切入碳纤维行业,目前行业仍处于导入期。
投资机会。
目前新三板上市碳纤维企业共有两家:恒神股份和吉林碳谷。恒神股份兼具规模优势和融资优势,率先突破T1000G技术,在行业内处于领先地位,此外公司于2016年进军轨道交通行业,及扩展下游应用,努力打造碳纤维全产业链,同时考虑到公司2015年亏损收窄明显,我们建议重点关注。
风险提示:下游需求开发不达预期、企业技术研发不达预期、产品价格波动风险、企业财务风险、国家政策风险。
华融证券：华融证券传媒行业周报【行业研究】
2016-08-1713:31:26
【研究报告内容摘要】
市场表现
上周(2016.8.8~2016.8.15)传媒(中信)板块涨跌幅为5.40%,跑输沪深300(5.88%),分别跑赢上证综指(4.99%)和创业板(3.99%)。在29个中信一级行业中排名位居第14。
行业相关数据跟踪
电影方面:据艺恩电影智库统计数据显示,本周(2016.8.8~2016.8.14第32周)全国单周票房达11.44亿元,场次达154万场,单周观影人次3547万人。
电视剧方面:据CSM52城收视数据显示,2016年8月14日(周日)卫视黄金剧场电视剧排名前三的分别是:由完美世界出品的《麻辣变形计》(湖南卫视,收视率1.277%)、由华美时空、东霈文化和润星影视联合出品的《你好乔安》(浙江卫视,收视率1.027)和由欢瑞世纪出品的《诛仙青云志》(湖南卫视,收视率0.957)。
重点公司动态
中南文化:公布2016年半年度报告,上半年实现营业总收入41,288.40万元,比上年同期下降2.90%;归属母公司净利润4,550.67万元,较上年同期下降12.06%。
蓝色光标:公布2016年半年度报告,上半年公司实现营业总收入514,099.41万元,较上年同期增长48.90%;实现营业利润40,532.29万元,比上年同期增长194.79%;实现归属于上市公司的净利润35,064.46万元,比上年同期增长307.11%。
三五互联:公布2016年半年度报告,上半年公司实现营业收入147,391,895.53元,利润总额38,051,973.53元,归属于母公司所有者的净利润40,955,447.32元,较上年同期分别上升36.75%,上升695.29%,上升1012.67%。
投资建议
现在已进入中报集中公布期间,随着市场风险偏好逐渐下滑,我们建议关注中报靓丽、有稳定绩支撑的标的,重点关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业以及前期跌幅较大近期有可能出现短暂反弹的标的。
风险提示
主要风险因素为政策风险;创业板系统性风险。
华融证券：建材行业-水泥行市场周报:华东价格大幅上涨预热旺季来临【行业研究】
2016-08-1713:20:47
【研究报告内容摘要】
本周水泥市场综述
本周全国水泥市场价格继续上涨,环比涨幅为1.16%。价格上涨区域主要是华东和华中地区,普遍上调20-30元/吨,暂无跌价区域。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为71%,较上周下滑0.13分点;其中省会城市水泥库存为69.3%,较上周下滑0.5个百分点。
本周主要区域价格走势
华北地区水泥价格趋稳运行。京津两地主导企业价格上调比较坚决,北京金隅琉璃河厂P.O42.5散预付款出厂价格已达到320元/吨,高于市场价40-50元/吨,考虑到主导企业对市场维护力度较强,后期价格以稳为主。
东北地区水泥价格保持平稳。辽中地区水泥价格上调尚未执行,P.O42.5散出厂价仍在210-230元/吨。黑吉两地水泥价格平稳运行。
华东地区水泥价格大幅上涨。长三角地区沿江熟料价格迎来二次上调,幅度20元/吨,装船价上调至205元/吨,前期熟料价格上调执行情况较好,企业信心增强,价格继续恢复上涨。江苏苏锡常和南京水泥价格均大幅上调30元/吨。苏北淮安和盐城等地区高标号价格上调10-20元/吨。浙江杭绍地区水泥价格上调30元/吨,金建兰衢熟料价格上调20元/吨。安徽合肥地区水泥价格推涨30元/吨。皖北亳州和宿州地区高标号价格上调10-30元/吨。上海地区水泥价格大幅上调30元/吨。赣州地区价格上调20元/吨。
中南地区水泥价格稳中有升。广东珠三角地区水泥价格以稳为主。湛江地区水泥价格下调30元/吨。湖北武汉及鄂东地区水泥价格大幅上涨,P.O42.5散到位价涨至245-280元/吨。袋装价格于8月12日第二次大幅推涨30元/吨,能否执行有待确认。8日,湖南长株潭地区水泥价格公布上调20元/吨,截止到12日,区域内价格上调尚未完全执行。河南地区水泥和熟料价格出现第三次上行,水泥上调20元/吨,熟料40元/吨。
西南地区水泥价格以稳为主。四川成都、重庆地区水泥价格保持平稳。黔西南地区水泥价格上调10-15元/吨,P.O42.5散到位价230元/吨。
西北地区水泥价格以稳为主。陕西关中地区大企业价格上调已经基本执行,后期有继续推涨价格计划。甘肃兰州、白银和平凉等地区水泥价格基本执行到位。在陕甘青带动下,宁夏银川地区发布价格上调通知,幅度20元/吨。
投资策略
8月中旬,各地区纷纷通过行业自律推动价格恢复性上调,个别地区或不能完全执行到位。待进入9月后,随着需求提升,价格将会出现稳定的持续上涨。建议关注区域协同基础较好以及区域整合预期较强的相关标的。
风险提示:房地产投资大幅回调,固定资产投资持续下滑。
东吴证券：通信行业专题:运营商将成为最大的广告平台,新老十倍百倍行业万亿规模大数据变现的中国路径选择(续二)【行业研究】
2016-08-1711:40:28
【研究报告内容摘要】
投资要点
广告其实就是一个触发交易的信息信号:广告是交易的关键组成部分,按照基本的经济学原理,需求和供给曲线交汇处,就是平衡点,在这个平衡点,经济学意义上的供需双方成本是一致的,如果简单解释的话,就是供给者的生产成本加上推广成本=需求者的购买成本加上搜索成本。现实中也很好理解,有人喜欢收集电脑,就差一款上世纪90年代的386,如果没有网络,到哪里去买?一家家的去问吗?即使交易成功也要花费大量的搜索时间,这在经济学意义上都意味着钱。广告本质上和市场上小商小贩的叫卖声没什么本质区别,都是生产者或是销售者告诉购买者的一个信号。
广告逐步转向精准营销:广告原来是撒开网来捕鱼的方式,后来逐步变化,做客户分类,因为客户的需求是不同,逐步转向分类营销。随着社会的发展,信息技术高速发展,精准营销成为可能。其实这也不是什么新的思路,只不过是分类营销的更加细化,更加个性化而已。例如100年前的汽车发展,在汽车没有普及的时候,福特提出所有人都买得起的车,但是有钱人和普通人的需求不同,通用提出不同的钱包,不同的目标,不同的车型。是不是已经有了精准营销的雏形,只不过限于时代,不能够像现在这样,能够精确到个人,而是做出较为粗略的人群分类。
运营商的数据可以完美的完成个人消费者行为心理的素描:互联网已经是现代人的基本行为,信息安全要求实名制和全程纪录,间接的完成了数据的全局性和关联性,是消费者的行为心理模式最好的数据源。运营商将有望成为精准营销广告的最大平台。
给运营商建议:运营商要真正的成为最大的广告平台,还有几个门槛需要跨过,首先,个人隐私的法律和伦理问题,和征信不同,法律还存在灰色地带。第二,现在不仅仅是360行,是3600行也不止了,运营商不可能对这么多行业了解,内部纪录数据的上千个标签,例如年龄、性别、消费特征等,对各个行业的敏感度是不一样的,需要同时了解运营商数据和行业特征的人来分析,才真正有商业价值。所以,运营商不能守着数据金矿不开放,要有开放的心态和第三方合作,甚至和BAT合作,才能真正的产生价值,也不要将数据简单一卖了事,不仅仅法律有问题,价值也不能获得充分体现。我们坚信,任何行业的发展都是这样的,先野蛮发展,而后规范,不过要注意风控。
投资建议:核心数据拥有者:建议关注中国联通。数据存储和计算:建议关注美利云、广东榕泰、宝信软件。数据采集和分析:建议关注永鼎股份、初灵信息、信威集团和东方国信。
风险提示:行业发展不及预期风险。
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