原标题：投资者期待万分 慢牛行情你到底来还是不来
【海峡财经网2016年04月16日讯】随着中国经济的复苏，“新常态”也逐渐进入了人们的事业。而在股市，投资者也纷纷预测A股市场能否进入慢牛“新常态”中。今年的股市，除去一月份因为熔断等因素而剧烈波动外，走势基本是平稳的，这是否代表着股市正在向慢牛市场转变?未来股市行情将如何?
应该说，股市走慢牛是为投资者所普遍欢迎的，同时也是管理层所希望看到的。很多年以前，就要官方人士提出过“稳中有涨，涨幅有限”的愿景。不过，从实践来看，市场走势更多是表现为暴涨暴跌而非慢牛。就像去年，尽管有关方面一再号召投资者要谨慎，股市不要涨的太快，但实际上大盘却是越涨越快，动辄百股涨停，指数上涨5%以上的交易日比比皆是。为什么大家都认为慢牛行情是最有利的，但股市却不走慢牛呢?其中一个关键因素是，当时人们对后市的预期都比较一致，广泛认同有大行情。如果都觉得指数能够上涨千点，那么就不会有人接受慢牛行情的逻辑，从而牢牢控制每天的涨幅，用半年甚至更长的时间来走完这段行情。这也就意味着，在市场形成高度一致看多预期时，从操作角度来说就不太可能会有慢牛行情出现。当然，一旦形势逆转，市场下跌，并且引起集体恐慌，那么行情也就会出现快熊，今年初四次熔断的结果，也反映了这点。简而言之，在投资者群体中出现了几乎一致的行情看法时，股市免不了就会走极端，形成快牛与快熊的格局，而不可能出现理性的慢牛行情，或者是逐渐下台阶的慢熊行情。无论是中国股市的历史，还是海外股市的历史，都能够证明这一点。
不过，现在的确是出现了慢牛行情，这是为什么呢?简单来说，是由于市场对后市并没有形成高度一致的预期，并且分歧还很大。实体经济是L型运行还是U型上行，最近就有不少争议。如果是U型的话，那么大盘是可以很好地上一个台阶，但如果是L型的话，那么只能是区间震荡，走不出大涨行情。还有，对于市场上的热点，现在也有不同的看法，有的认为是周期复辟，将再现“眉飞色舞”这一幕，如果是这样的话，那么自然是“二八行情”，大盘指数表现不错而多数股票走势平淡。当然也有的认为，现在还是应该以成长股以及包括资产重组在内的题材股为投资重点，市场风格将表现为“八二”，这样尽管指数波动不大，但个股行情丰富多彩。对于市场热点的不同预期，自然也就导致了行情在运行中呈现不同的特点，并且直接制约了股市的波动幅度。显然，在一个以中小市值股票为主的结构性行情中，要出现快牛行情是不太可能的，相反倒是为慢牛行情奠定了基础。最后，市场上所存在的各种不确定性，尤其是在宏观方面的一些不确定性，还是对投资者构成制约的，加上去年市场暴涨暴跌所带来的深刻教训，也使得大家在包括使用杠杆资金等多个方面，都更多倾向于谨慎乃至偏保守的做法，这样不断弱化了股市的财富效应，同时也使得行情走势变得犹豫，上涨不能连续，即便连续了也没有打开多少空间，走势同样也不流畅。事实上这些因素强制使得股市去走慢牛。
毫无疑问，走慢牛行情是好事，因为它能够使得行情的运行更加平稳。同时，更为重要的是，它也是符合当前市场实际的。如果说，人们把慢牛行情是当做一种愿景，但因为不具备实现的条件，最终慢牛成为泡影。那么在现在，也许在各方面条件的推动下，慢牛有可能实现。市场有分歧，这其实也有利于让其它投资者都保持谨慎，这本身也没有什么不好。而如果今年的慢牛行情能够延续，那么不但是给投资者提供了通过理性操作获利的机会，同时也为市场的长期平稳运行提供了经验。
(金融投资报)
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A股的春季攻势已经展开
一个券商风控松绑的小小的技术性措施出台，本周大盘选择向上突破。值得注意的是，近期股市政策的一系列微调，都有利于大盘向上。
股市政策的微调实际上从前两个月就开始了，先是大刀阔斧地砍掉了原先的布局计划，比如说，将注册制延后，现在注册制差不多已经不成为市场的关键词了，又砍掉了战略新兴板，本周有一个信息实际上间接利好股市，那就是拟申报IPO的企业股东中有契约型私募基金、资产管理计划和信托计划的，按照证监会要求，其持有拟上市公司股票必须在申报前清理，这一招对新三板市场带来的影响最大，也对那些热衷于在原始股中潜伏的游资打击颇大，管理层这一系列的措施，意图十分明显，就是要对过往的不切实际的股市政策拨乱反正，将市场中的资金逐渐赶到二级市场中来。
上述一系列措施都是在做减法，通过不做什么的减法为市场松绑。而对杠杆措施的微调和对券商风控的松绑无疑是做加法。近期证金公司宣布恢复转融通业务，券商对两融业务的微调，以及国家外汇管理局旗下的投资平台梧桐树公司对A股的加大持仓，都是一个明显的信号。尽管呵护市场的手法还是老方法，并且也很忌讳用“加杠杆”之说，但其背后的意图还是比较明显。
本周股市突破了3062点这个曾经的箱顶，至此，今年从2638点底部形成之后，至今已经踏入了向上的第二个箱体，这个箱体的箱底位置在2905点，而目前箱顶还在上摸之中。从本周市场的走势来看，进三退二、进二退一恐怕已经成了现在行情走势的主要节奏，每创出一个新高都会引发一场宽幅震荡，在所有人一路犹犹豫豫、跑进跑出的市场中，回过头来一看，那个2638点已经“一览众山小”了。从目前市场的趋势来看，大盘还是行走在2905点以来的新箱体之中，箱顶还在试探之中，就技术面而言，短期均线已经构成了对市场的支撑，前方有一条半年线在3189点左右的位置上迎候大盘，因此这个位置也许会构筑新箱体的区域性箱顶。
A股的春节攻势已经展开，也许现在还只是刚刚拉开序幕，真正精彩的大戏还在后头。如今正在构筑的新箱体即便能探到3189点的半年线，还不能算这轮行情的大戏。真正的大戏在于要站上年线!没错，上证指数的年线，现在的位置已经下移到了3584点左右，而这个位置既是一年来最密集的成交区，也是去年救市资金大举出手的平均持股成本，当然也是大多数人套住的位置，而如今大盘离这个位置打了八五折。对大多数人而言，船小好调头，也许到了这个位置手中的筹码可以解套了，但是对大资金而言，依然出不了货的，所以，既然能够走到年线位置，那就必然拉到年线之上三、五百点，在一路蹦蹦跳跳之中，完成主力机构的战略大转移。
这也许就是近几个月来股市政策一系列加加减减的最真实的意图，如是，那么就跟着市场一路持股，前方的空间保守点说20%应该有的，乐观点说，50%的上涨空间以及翻倍的空间也会出现，鉴此，投资者就耐心持股吧。
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