原标题:王奕辰:“玩权证要懂1大前提,3大关键”
权证该如何操作? 好权证该如何挑选?
其实你只要掌握“1大前提,3大关键”,
就可以轻松挑好权证,并有纪律的操作权证。
在操作权证,建议可以先从技术分析筛选个股,用月线当做基准,
因为当股价在月线以上是属于较强势个股,上涨机率较大,
相反的,当股价在月线以下属于较弱势的个股,下跌机率较大,
所以,当股价在月线之下就不要做多,
相反的当股价在月线之上,就不要做空。
另外,权证是具有时间价值的商品,
操作权证要顺势,若个股遇到股价盘整时,
建议立刻卖掉不要拖,否则等着吃龟苓膏。
在教学的过程中,同学常常问我,
挑选权证是不是要挑执行比例大的才是好权证?
大家花好多好多的时间在比这些数字,
其实你们都浪费时间在比权证了,
因为市场上没有一家券商会同时出相同履约价,到期天期和波动度的权证,
所以怎么比都比不出相同的感觉。
建议新手在选择权证时,只要掌握三个关键要挑到好权证并不难。
关键1. 价外5-20%
关键2. 距到期天数>100天
关键3. 权证价格约0.7元上下
这样好处是可以避免买到执行比例太小,或是快到期深价外权证的风险,
若你是进阶玩家,
可以再更深入了解“执行比例及Delta” 为自己风险把关
1. 执行比例越大 权证价格反应越大
执行比例 (或称行使比例) 是指每单位权证代表多少单位标的现股,
也就是说当权证进行履约或到期结算时,
每一张认购权证可购买之标的现股张数。
以大立光的认购权证为例,假如持有执行比例1的权证时,
则在履约或到期结算时,可用履约价购买1张的大立光现股或等值现金结算;
同理,持有执行比例0.5的认购权证,
则可用履约价购买0.5张大立光现股或等值现金结算。
执行比例大与小的差别在哪?
执行比例大小,差别在对标地价格变动的敏感度,
当执行比例太小时,此档权证对于标地价格变动时,权证价格反应会较不敏感,
反之,当执行比例大时,权证价格的反应会较敏感。
另外一方面,当你买执行比例越大时,代表你投资的部位越大,
所以看对行情时,获利会相对执行比例小的来得多,
相反的当你看错行情也会相对赔很大。
2. 越价外Delta越小杠杆越高?
Delta?表示标的证券变动,权证价格跟着变动的程度。
一般而言,认购权证的Delta数为介于0~1 的数值
认售权证则为负值介于0~-1,随标的股价的变动而不同。
举例来说,元大xx 权证 条件如下
标的:大立光,Delta 值为0.5,行使比例为1。
则今日大立光上涨1 元,我的元大xx 理论上会涨多少?
大立光上涨1元 × Delta0.5 × 行使比例1 = 权证价格变动0.5 元
最后Delta值部份,不用更深入了解这是没有帮助的,除非你是玩选择权,
大家只要记住,越价外Delta越小杠杆越高,
反之越价內Delta越大杠杆越低就好了.
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