原标题：王雪红“假公益真投资”，市值60亿基金会仅捐善款80万

投资逾90亿元入主TVBS的幕后股东——宏达电董事长王雪红捐助成立的公益信托主爱社福基金（持有王雪红八间投资公司一成股权，市值约当60.55亿元），六年公益支出仅为资产的万分之一．二——80万元。身为基督徒的王雪红，给与外界的观感事主至诚，成立的基金会不是“主爱”、“恩典”就是“信望爱”，在股东会、尾牙等公开场合，开口闭口也都是“感谢神”。《圣经》并没有反对基督徒投资，但应多行善事，而非积攢地上的财富，而主爱社福基金“公益支出极小化”，王雪红钱留投资公司，追求“投资公司利益极大化”，恐有“假公益、真投资”之嫌。

宏达电董事长王雪红捐助成立的公益信托主爱社会福利基金（简称主爱社福基金），持有王雪红八间投资公司一成股权，市值约当六十．五五亿元，却惊爆2009年至一四年间，拥公益之名、避税特权以及巨额身价，却仅愿分两次捐助总额八十万元来从事慈善。相较于“公益支出极小化”，王雪红这八大投资公司手握数百亿元现金，不愿派发现金股利给主爱社福基金等股东做公益，却大肆投资，其中仅全德、利威等三家投资公司一年內就透过转投资公司斥资逾九十亿元入主ＴＶＢＳ，引发王雪红“假公益、真投资”的争议。

据公益信托主爱社福基金所揭露的资料显示，主爱社福基金从○九年成立至一四年的六年间，仅分别在一一年及一三年捐赠五十万与三十万元从事慈善活动。其中五十万元竟还是“左口袋捐给右口袋”，捐赠给自家的财团法人威盛信望爱慈善基金会；另外三十万元捐给屏东县伯特利全人心灵关怀协会。其余四年未支出分文于公益活动，合计六年捐助公益善款八十万元，比六年来的信托管理费三百万元还要少。

据熟悉公益信托作业程序人士透露，《信托法》中关于公益信托的监督许可办法规定，若无正当理由该公益信托连续三年不从事慈善活动，主管机关卫福部可以废除其成立许可，“主爱社福基金在2009年、二○一○年皆未投入分文从事慈善，在2011年捐五十万元给财团法人威盛信望爱慈善基金会，就是在钻规定漏洞。”

进一步追查发现，公益信托主爱社福基金托管资产为王雪红成立的八家投资公司股权，包括欣东、威智、弘茂、威连、利威、全德、坤昌与冠大等投资公司股份，持股数均为一○％，而王雪红皆为这些投资公司的单一最大股东，最高持股高达四五％。细究这八家投资公司的董监事名单，可以发现除了冠大科技外，其余七间投资公司董事长皆由王雪红大掌柜江素兰出任，而王雪红左右手、新北市召会长老欧阳家立也是这七家投资公司董事，并且也是财团法人威盛信望爱慈善基金会董事长。

这七间投资公司中，威智、威连科技、弘茂与坤昌等四家公司，分别是宏达电第一、二、四以及第八大股东，持股比在一．一三％至五．二九％之间，合计持股数为一四．○二％，当宏达电获利步入巔峰时，这四家投资公司宛如王雪红四个小金库。

以○五年至一一年宏达电获利爆发期的七年为例，宏达电合计税后纯益逾二一七七亿元，宏达电也大手笔派发现金股利给股东，合计配发一四二○亿元。其中威智、威连等四家投资公司因手握一四．○二％股权，这七年间仅仅宏达电的现金股利入袋就高达二百亿元。至于其他投资公司虽未名列前十大股东，也同样手握宏达电、威盛、建达、立卫等上市柜公司持股，在股价高峰期处分资产，八大投资公司获利惊人。

换句话说，当宏达电获利冲天，推升股价飙涨时，数百亿元的丰沛现金透过配股、配息或处分股票方式，注入这八间投资公司这个“大水池”；但因这八大投资公司未配现金股利，致使未有分毫善款进入到股东之一的主爱社福基金，导致主爱社福基金从○九年成立以来，虽手握八家投资公司的股票市值逾六十亿元，但现金水位始终不到三千万元，长久处于“枯水期”。

没现金股利进帐，主爱社福基金也无意动用现有资金做公益，六年內竟仅仅拨出资产的万分之一．二，合计八十万元做慈善。更令人詫异的是，相较于“公益支出极小化”，王雪红钱留投资公司，追求“投资公司利益极大化”，恐有“假公益、真投资”之嫌。这八家投资公司手握数百亿元的银弹，大手笔抢滩各领域，其中以王雪红入主ＴＶＢＳ一案最受瞩目。

2015年一月二十九日，香港ＴＶＢ公告将以十一．四九亿港元（约四六．九六亿元新台币）出售台湾ＴＶＢＳ的五三％股权给台湾三间投资公司：利茂、德恩以及连信。国家通讯传播委员会（ＮＣＣ）证实，利茂投资为利威投资一○○％转投资子公司，利威投资上层股东为王雪红所成立的数家公益信托基金及慈善基金会；至于德恩与连信两投资公司，也分别是王雪红两大公司全德投资、威连科技的转投资公司，其背后老板同样为王雪红及数家公益信托及慈善基金会。

一六年一月四日，台湾ＴＶＢＳ宣布，原股东利茂、德恩、连信三家投资公司，再以四十三．四三亿元共同买下香港ＴＶＢ所持有台湾ＴＶＢＳ剩余四七％股权。（德恩及连信投资另依买卖契约书规定，与富仕宇公司签署转让协议书，转让其买卖合约的权利义务，因此最终的受让人为利茂投资购得一二％股权及富仕宇取得三五％。）一年內，透过两次交易，王雪红的投资公司总计斥资九十余亿元，吃下ＴＶＢＳ一○○％股权。

进一步追溯全德、威连以及利威三公司的股东结构发现，除了王雪红为主要股东，持股比最高达四五％外，其余股权，则由财团法人基督教中华信望爱慈善基金会、财团法人威盛信望爱慈善基金会、公益信托主爱社福基金、公益信托基督教中华信望爱基金以及公益信托恩典社福基金等五大慈善单位所有。简言之，六年仅花八十万元做公益的主爱社福基金，其实也是这个“九十亿元入主ＴＶＢＳ”交易案的幕后大股东，也让王雪红披上“以公益之名，行私利之实”的疑虑。

对此，财团法人台湾法学基金会董事长、中正大学法学系教授谢哲胜直斥：“太离谱、太荒谬！从受托单位台湾银行、主管机关卫福部，甚至是台银的主管机关金管会全都严重失职，放任她以公益之名来追求最大的私益。”谢哲胜表示，一个公益信托是为了公益而存在，但今天应从事慈善的资金，却被蓄意留在投资公司中，投资公司捧著这些钱去买ＴＶＢＳ，“显见信托目的非为公益，否则主爱社福基金怎会成了一个‘僵尸公益信托’？托管市值六十余亿元的资产，六年来却有四年一毛都没捐，合计慈善支出却不到一百万元，目的应该只是为了节税。”

谢哲胜举例地说，Ａ投资公司今年若因处分宏达电或是宏达电股利进帐而有一百亿元所得，Ａ公司若派发现金给股东，同为Ａ公司大股东的主爱社福基金跟王雪红都会有股利进帐，但王雪红个人必须要缴纳当时最高四○％的个人所得税；若Ａ公司不配发现金股利，就要被课征十亿元的未分配盈余税，“所以，Ａ公司只要在当年度捐出市值约当十亿元的股票给公益信托或财团法人基金会，不仅完全不用缴税，这一百亿元的现金还完整留在Ａ公司手中。”?

而资诚联合会计师事务所税务法律服务副营运长许祺昌认为，若仅单纯站在公益信托的角度，会质疑投资公司为何不配发现金，“但你别忘了，投资公司还有个人股东。”许祺昌指出，“投资公司本身就是营利单位，追求股东利益极大化，你要公司把钱都派出来给公益信托去做慈善，站在公益信托股东角度想可能是对的，但个人股东收到股利就要缴纳高额个人所得税，这可能不符合个人股东的最佳利益，冲突点就在这里。”许祺昌说，除非公益信托或财团法人慈善基金会合计持有的投资公司股权大于个人股东，“否则投资公司配不配现金股利，是由投资公司董事会决定，公益信托虽是大股东只能被动接受。”?

然而，据介面光电公司以及中美矽晶两间公司一二年年报所揭露的法人资料显示，大股东坤昌、欣东与弘茂三投资公司的主要法人股东，王雪弘持有坤昌、欣东跟弘茂三公司的股权皆为四五％，其余五五％则为五大公益信托或是财团法人慈善基金会。谢哲胜认为，这五大公益性质持有投资公司的股权超过五成，已有主导投资公司股利政策的实力，却甘愿损及自身权益，放任投资公司不派发股利，眼睜睜看着投资公司将应作公益的资金，挪为入主ＴＶＢＳ的银弹，罔顾行使公益的职责，成为投资公司追逐私利的幕后大股东，“这恐怕有违公司治理，甚至有背信的争议。”

谢哲胜进一步指出，公益信托没有董事会，是由咨询委员会操作，如果这几家投资公司董事成员与咨询委员会成员是同一群人，那根本就是受托银行与主管机关放任不管，“等同是纵容家族或利益相关人隐身在咨询委员会来控制，没考虑到应有的利益回避，台银跟卫福部严重失职。”对此，公益信托主爱社福基金受托单位的台湾银行一名负责此业务人员指出，法律上没有明文规定公益信托监督与管理，实务上也只能尊重主爱社福基金咨询委员会，“毕竟这些咨询委员会的成员名单，当初也是经由卫福部核准。”

事实上，王雪红两位左右手江素兰与欧阳家立不仅是七大投资公司的董事会成员，两人在一二年分别接下财团法人基督教中华信望爱慈善基金会董事长与财团法人威盛信望爱慈善基金会董座，各自掌管一八○亿元、一一九亿元的资产。仅从江素兰与欧阳家立两人职责、角色混乱，即可看出王雪红的公益信托、慈善基金会与投资公司间，少了应有的利益回避。同一批团队既要追求私利极大化，又要担负行使公益的职责，结果就是放任投资公司不派发股利，成为投资公司追逐私利的幕后大股东。

一名曾与王雪红共事的科技业人士透露，王雪红虽然工作认真，因非科技背景出身，产品设计她只能交给专业经理人，她整个重点着墨在财务操作上，透过投资公司股权转来转去，以钱滚钱，遭到很多小股东非议；但同时她又是非常虔诚的基督徒，可以为宗教组织投入很多资金与心力。

确实，王雪红成立的公益信托基督教中华信望爱基金目前托管资产为逾六十亿元，过去七年合计捐赠五七○○万元做公益，受赠单位皆为基督教组织。王雪红与其家族成员甚至愿意斥资数十亿元为士林灵粮堂在大直兴建全台最贵的教堂，即可看出上帝在她心中的分量，以及她愿意为上帝奉献所有的虔诚。然而，她的奉献，却不一定都能为上帝所有。

深受王雪红重用的威盛电子公司美国地区前总经理、现任基督教第四家长老常如武，涉嫌与太太李薇林两人自2004年到一六年元月，将王雪红捐赠给“基督之家第四家”的七四○万美元、约当二．四八亿元新台币捐款挪为私用，于今年二月遭美国检方以欺诈、洗钱等罪嫌起诉。

常如武是王雪红夫婿陈文琦的大学同学，两人数十年交情，又曾是事业上的好帮手，如今却利用王雪红与陈文琦对宗教的虔诚，把王雪红对教会的奉献，转入了私人口袋以诈取暴利。将本是做公益的资金，挪为私用，追求私利极大化。少了应有的分际，神的信徒一转眼成了魔鬼代言人，常如武如此，王雪红是不是也有这样的嫌疑呢？

＊原文刊点言点 《新新闻》。

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