2016年展望及对策
2015-12-27 15:35:18 | 来源：新浪微博 | 投稿：用户cqumoxnjz4 | 编辑：小柯
原标题：2016年展望及对策
【2015简要回顾】 2015虽然经历了历史前所未有的惨烈股灾，但是无论创业板、中小板还是主板中大部分个股都涨幅不小，大部分中小板和创业板个股涨幅很大，部分中小板和创业板个股涨幅巨大。目前，从估值上来看，虽然中小板和创业板相比高点均回落了3成多，但是平均估值依然非常高，其中创业板估值依然超过百倍，依然远远高于历史平均水平，处于历史高位。主板中以券商、保险、汽车、家电等为代表的价值蓝筹本轮牛市以来虽然也有一定涨幅，但是今年基本没涨幅，总体而言估值依然在历史平均水平之下。【2016年总体展望】 2015年股灾，一万多亿资金平均被套在4000-4200点左右，其中有几千亿券商自有资金，还有很大股东和高管杠杆筹集来的资金，这些资金一天不退出，一天就是悬在A股头顶上方的达摩克斯之剑！展望大势具体运行，本人判断上证指数绝大部分时间将在3300-4500区间运行。除非2016年三季度前实体经济能够明显改观，或者继续恶化，否则大盘很难有效向上突破4500点或向下跌破3300。 2016年要想赚钱，要想跑赢市场，光思考指数大致运行是远远不够的！还得继续思考下面两个问题： 目前处于历史估值高位的中小板和创业板能否继续前者恒强？2015几乎没有涨幅且估值依然低于历史平均水平的大蓝筹能否价值回归？ 考虑到A股过去的跷跷板效应，这两个问题其实是一个问题。 这个问题的准确答案，本人现在无法给出。但是，有一点本人可以战略预判：2016年，中小板创业板和主板价值蓝筹之间目前高达8-10倍的估值差会缩小。缩小的路径理论上讲有很多种，比较可能路径包括： 路径1：中小板创业板小幅上涨，主板价值蓝筹较大上涨； 路径2：中小板创业板盘整或小幅下跌，主板价值蓝筹中小幅上涨； 路径3：中小板创业板小幅较大回落，主板价值蓝筹小幅下跌； ...... 三种路径其实分别对应了牛市，牛皮市和熊市。作为一名普通投资者，我祈求佛祖保佑是第一种路径，这样大家皆大欢喜。不过，作为一名理性的战略投资者，我判断第二种可能更大。理由如下： 首先，中小创估值已经处于历史高位，但是中小创个股的主营业务和利润增长一般般，无法有效降低中小创整体估值。 其次，中小创今年的大行情，一方面是去年底大跌造成指数回落较多，另一方面是管理层高调强推互联网+，高调强推大众创业、万众创新，且主流媒体推波助澜。而今，面对经济增长的巨大压力，一向拒绝直接刺激经济、直接救房地产的本届政府态度已经明显改变，去年下半年以来，密集出台了一系列有助于房地产的政策，并且将房地产去库存明确作为2016年中央重要工作内容之一，在意识到经济结构转型和调整任重道远且远水不救近火的情况下，本届政府政策导向已经明显微调。管理层坚定保6.5%的经济增速，为传统价值蓝筹股估值提升提高了内在保障。不过，本人坚信本届政府不会大规刺激经济，会继续坚定不移的推进经济结构调整和转型，从投资而言，经济结构调整和转型依然是2016战略布局的重要指南。 第三，2016年，科创板、注册制如果能稳步推进，新股如果能够按照新办法稳步发行。优质中小创公司稀缺性将降低，目前估值很高的个股将面临很大压力。同时，目前估值依然较低的券商、保险将明显受益，估值有望继续提升。【2016战略对策】 总体对策：继续以本届政府经济结构调整和转型为指南，在立足中高端白酒、环保、医药、券商、保险等低估值且有一定成长性的价值蓝筹的基础上，保持合理仓位（本人将不超过3成）积极布局未来市场空间巨大且高成长的中小创个股。 具体对策：现阶段继续持有券商保险和锂照片个股，后续如果涨幅较大，如果相关板块仓位较高，逢高降低到合理仓位。很多锂照片个股2016年业绩会暴涨，如果没有大幅度拉升，不建议清仓。不过，目前价格同样不建议继续去布局，更不建议去重仓。积极布局高端白酒、环保和医药类个股，伺机适当布局低估值且涨幅不大的地产股。环保重点选择大气和水处理板块估值合理且横盘较长时间的个股，如果没有适合个股，不妨进一步选择优质垃圾处理类个股。医药板块选择时，可兼顾估值和医药发展前沿，同等的情况下，优先选择具有基因、干细胞、细胞打印等业务的公司，但是此类个股如果估值太高，不建议参与。中高端白酒今年三季度已经已经明显好于往年，五粮液已经率先提价，这是中高端白酒逐步走出反腐败阴影的重要信号，预计2106年一季度中高端白酒业绩同比会普遍增长。不过，中高端白酒高增长已经过去，板块而已，全年业绩不大可能飙升。不建议重仓。微博是公共场所，不便交流具体股票。请大家理解。 下周将是本年度收官之战，下周本人将继续布局2016，伺机继续调仓。同时，考虑到春节行情尚早，考虑到本人仓位很高，下周如果有好的机会，本人将适当减仓。 投资有风险，本博只是分析大势和板块，本博观点仅供大家参考，不构成任何投资决策意见。赏
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