宝成毛利前景俏 外资调升目标价
2016-05-16 09:38:17 | 来源:雅墨 | 投稿:秩名 | 编辑:dations

原标题:宝成毛利前景俏 外资调升目标价

宝成首季税后净利新台币30.07亿元,税后每股盈余1.02元,美系外资着眼于宝成强大的毛利前景、更佳采购策略及展店计划,维持加码评等,目标价从48元升至50元。

宝成首季财报出炉,第1季合并营收新台币674.41亿元,年成长8.3%,税后净利为30.07亿元,税后每股盈余1.02元。以营运部门别而言,宝成制鞋业务持续稳健增长,依然是合并营收主要来源,占合并营收比重为69.2%;而在经营效益提升及规模扩大的带动下,运动用品通路业务成长幅度相对强劲,占合并营收比重由去年同期的29.3%增加至30.5%。

随着合并营收持续增长,宝成105年第1季合并营业毛利及合并营业净利各为167.77亿元及36.3亿元,年成长17.7%及63.1%,合并营业毛利率及合并营业净利率较去年同期的22.9%及3.6%有更佳表现,分别为24.9%及5.4%。

合并业外收入及支出方面,宝成透过损益按公允价值衡量的金融商品净利益为7.64亿元,较去年同期净利益1.59亿元增加6.05亿元;此外,虽然宝成工业持股20%的润成投资转投资的南山人寿营运表现亮眼,宝成工业本期认列润成投控投资收益达11.12亿元,较去年同期增加2.76亿元,然而由于部分转投资公司营运表现不若预期,致本期依权益法认列投资收益为10.21亿元,较去年同期减少4.4亿元。因此,宝成工业105年第1季合并营业外收支净收益为23.29亿元,较去年同期增加2.04亿元。

展望未来,宝成制鞋业务方面,适时扩充及弹性调整产能配置,继续推动供应链整合及产能优化,以增进生产效能,并持续投资于创新物料及新技术的研究开发,提供品牌客户更具价值的产品及服务。而在通路业务方面,则将拟定更佳采购策略及展店计划,强化存货管理及人力资源配置,积极做好费用管控,不断增进整体经营效率,以掌握大中华区运动用品市场的发展契机。

美系外资着眼于宝成强大的毛利前景、更佳采购策略及展店计划,调升今、明两年获利8%、3%,分别至4.2元与4.5元,维持加码评等,调升目标价从48元至50元。

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