原标题：期货操作 配对价差交易稳定中求发展
财经中心／综合报道
去年全球金融市场出现了许多不确定性，热钱快速流窜的于各金融市场，在这背景下期货市场的成交量，因多空双向在与国际接轨及保证金的杠杆交易特性，在近十年的推广下，提升了投资人的运用意愿，也造成2015年期货市场交易量大幅成长。
期货在过去因投资人的交易经验有限，以及无法克服的人性弱点，总是输多赢少。近十年在知识观念的提升与交易人经验累积下，越来越多成功的投资人透过期货交易，来达成比传统股票与基金更稳定的获利表现，于金融海啸后平安度过了2011年欧债危机及2015年纷扰多变的金融环境，持续保有正报酬的稳健表现。2009年国內开始有了期货信托基金，国人也开始去正视这样的投资商品。
在国外以期权为主的基金，称为CTA(Commodity Trading Advisor 商品交易顾问 )，是提供客户投资建议与透过直接管理期货帐户的机构或个人，在美国是需在NFA(美国期货业协会)和CFTC(商品期货交易委员会)登记注册，这样另类工具在国外已发展30年以上。其规模在金融海啸时，同期对冲基金规模大幅衰退下，CTA则是持稳，市场发现这样另类投资工具对于其资产组合的稳定性有很大的帮助，规模于2008之后快累积。CTA中又区分为程式化与主观式交易两大类，程式化交易的稳定性相较于主观式交易的稳定度高，以致于长时间累积下来其规模的占比依Barclayhedge的统计资料来看，从1999年时的74 %升高至94%的比例。
CTA获利表现稳定度高，多是运用多元分散与程式化交易为主，其中常见的交易策略如配对价差交易在投资人则可以效仿学习运用，找出商品之间的高度相关性，透过量化统计分析找出适当的多、空组合交易策略，以降低市场黑天鹅造成的冲击。如台指期货与摩台指期货，组成的重要权值股皆有台积电等权值股，当台湾在出现非预期的市场性风险造成巨烈波动时，两指数型商品必然出现同涨同跌的现象，差在两商品在涨跌时的幅度何者为大的差别，投资人若持有一多一空的组合，则当遭受非市场预期的事件来临时，较有充裕的空间应对。在不知如何判断市场方向时运用此策略，可专注于理解两商品之间的收敛与发散关系，并从中取得合理的报酬。
在台湾类似CTA功能的单位有期货的顾问事业部以及经理事业部，提供投资建议以及直接专户管理操作。客户可运用经理事业部门提供的全权委托代客操作服务来分散其资产的风险，其特性是客户需与经理事业部和保管银行签定三方合约，约定交易策略与风险值，避免客户资产出现不当运用及超额损失的风险。
群益期货经理事业部采取价差交易与程式自动化交易做为主要的操作原则来追定稳定的绝对报酬。如对于自行交易有兴趣者，也可参加顾问事业部门所提供的训练课程来学习系统化交易及多元化的交易策略以提升的投资技巧成为投资理财的赢家。
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