原标题：油价反弹现曙光？ 投信：建议善用多空操作提高胜率
记者许家祯／台北报道
受到国际能源总署(IEA)预测美国页岩油业者可望减产以及OPEC达成冻产协议等消息激励，国际油价自1月低点以来强弹逾2成，带动欧美股市反弹。有投信建议，市场局势多空不明，油价虽自低点反弹、但避险情绪仍处于高档，基金部分也该顺水推舟，转换到能多空操作的绝对报酬基金，提高胜算。 摩根策略总报酬基金产品经理黄庆丰指出，国际油价短线上演跌深反弹行情，但美元走势与供需结构面平衡才是油价走出颓势的关键。而观察美国页岩油减产龟速，解除制裁后的伊朗扩大供油、近期沙特阿拉伯与俄罗斯愿意冻结石油产量于元月水平，但鉴于目前产油水准接近纪录高位，预期对舒缓当前过剩供给帮助有限，即便油价未来走势可望逐步回稳，但反弹空间相对有限。 此外，国际金融市场波动剧烈，恐慌情绪蔓延，带动黄金和日圆等传统避险资产今年来表现大出风头，但黄庆丰表示，金价向来与美元走势背道而驰，伴随美国进入升息循环，美元强势地位不变下，金价难有大幅走升的机会，即便短线受到黑天鹅过境影响而反弹，也料将维持狭幅盘整格局。 对照金价和油价今年以来走势和彭博的预估，反映出商品市场未来怎么走并没有绝对，但投资却有绝佳解决方案，就是“绝对报酬”策略，黄庆丰说明，透过更多元的投资工具，在股债资产之外，灵活运用衍生性金融商品，同时进行多空策略操作，并严控风险管理波动，以追求绝对报酬。
举例来说，黄庆丰表示，面对油价走低，能源股企业获利表现受压，一般传统股债策略仅能减码能源、原物料相关产业，或提高现金比重来减低市场波动。但“绝对报酬”策略，可加入衍生性金融商品进行动态避险，能透过放空能源股，于能源产业股价下跌仍有获利机会。
再者，由于偏低油价有利零售销售动能，透过同步买进消费类股，像是內需增温的欧洲非核心消费产业，灵活运用多空策略，来掌握多元获利来源，是现阶段市场混沌不明下的首选投资标的。
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