原标题：投信：5年计划开跑陆股先蹲后跳 首季涨升机率100%
记者许家祯／台北报导
陆股2016年开年不利，有投信业者分析，除了“汇改”与“股改”两大失误政策，导致市场恐慌心理引爆股灾外，新股募集潮和春节假期前的季节性流动性紧缩，也是指数修正的主因。但就价值面来看，目前滬深300与上证综合指数较金融海啸期间更便宜，加上今年是大陆5年计划的开局之年，指数长线易涨难跌，近期盘面回档反倒提供投资人逢低布局A股的好时机。
摩根中国基金经理人沈松表示，伴随传统农历春节将近，市场流动性趋紧，加上投资人抱股过年意愿低，致使陆股近期走势较为震荡，不过，A股走势向来与政策拉抬呈现密切相关，自2014年11月底首度降息以来，受惠市场流动性改善，上证指数波段涨幅高达110%。
展望今年首季行情，现阶段不仅大陆官方极力扩大货币宽松，且随十三五规划出台，包括开放二胎、城镇化、人均翻倍、提升环保与改善医疗保健等目标明确，统计过去5年计划实施的第一年，无论A股或H股首季上涨机率百分百，政策红利行情鲜明。
沈松说明，开年这波A股大跌，主要受两大因素影响，第一，证监会今年启动熔断机制，但因A股当中高达九9成是散户投资人，导致市场波动极高，且易触发5%与7%的熔断点，在羊群效应下反加速拋售与跌势；第二，人行自去年8月11日再度引导人民币贬值，引发市场套利作空并造成离岸与在岸人民币汇差创历史新高，也让人行后续为稳定汇市而付出极高成本。 不过如今熔断机制已取消，人民币汇价在人行抑制市场投机气氛下，汇差已见收窄，证监会也规范大股东在3个月內减持不得超过1%，沈松认为，上述作法有助于纾缓陆股跌势，研判陆股本波应已落底，后续又有两会题材替行情加温。 沈松分析，在大陆致力推动经济结构转型与消费升级的压力下，2016年大陆虽然面临实体经济弱复苏，但无损于新经济板块崛起的大趋势，代表产业表现将持续分化，过往被视为“旧中国”的银行、能源、电信等老经济板块，未来成长性将持续趋缓，反观代表“新中国”的新兴消费、互联网、环保、泛娱乐、医疗等新经济产业蓬勃发展，这些企业获利成长有望缴出20%至30%以上的年增率，不仅将成为盘面吸金焦点，也是今年A股投资重点所在。
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